home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 091691 / 0916206.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT2050>
  2. <title>
  3. Sep. 16, 1991: Business Notes:Investigations
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 16, 1991  Can This Man Save Our Schools?        
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 49
  13. Business Notes
  14. INVESTIGATIONS
  15. Breaking the Bank
  16. </hdr><body>
  17. <p>     It was bad enough when some 300,000 Rhode Island bank
  18. customers discovered last Jan. 1 that they were cut off from
  19. their money. Democratic Governor Bruce Sundlun had closed down
  20. 45 banks and credit unions following the collapse of the Rhode
  21. Island Share and Deposit Indemnity Corporation, which backed up
  22. deposits. Eight months later, legions of penny-pressed retirees
  23. and other average customers are still unable to get at some $1.2
  24. billion in deposits. But what proved to be too much was the
  25. disclosure last week that 14 businessmen, government officials
  26. and bank executives, acting on inside information that RISDIC was
  27. in its death throes, had quietly withdrawn $4 million from their
  28. own accounts in December.
  29. </p>
  30. <p>     "RISDIC insiders abused their position for personal
  31. benefit at the expense of the depositor," said the chairman of
  32. a state commission investigating the disaster. If the 14 do not
  33. return the money, the panel recommended court action against
  34. them. The revelations are only likely to fuel the fury of Rhode
  35. Island's put-upon depositors. A local consumer activist is
  36. calling for Sundlun's resignation if all frozen funds are not
  37. defrosted by Dec. 31, the anniversary of RISDIC's fall.
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.